近年来,随着虚拟币市场的波动，合约交易因其“高杠杆、双向交易”的特点吸引了部分投资者，关于“虚拟币合约是否违法”的疑问始终存在，要明确这一问题，需结合中国现行法律法规、政策导向及司法实践，从多个维度进行分析。
中国法律对虚拟币的定性：否定其“货币属性”，禁止相关金融活动
中国对虚拟币的监管态度核心可概括为：否定虚拟币的法定货币地位，禁止相关金融业务活动，防范金融风险。
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明确虚拟币非“货币”，不具有法偿性
2017年，中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称“94公告”），首次明确“代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”，其中强调，虚拟币不由货币当局发行，不具有法偿性与强制性货币属性，不具有与法定货币同等的法律地位，不能也不应作为货币在市场上流通使用。 -
禁止虚拟币相关金融业务，包括合约交易
2021年，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称“924通知”），进一步重申虚拟币相关业务活动属于非法金融活动，通知明确：虚拟币合约交易、期货交易等衍生品业务，属于虚拟币交易炒作的典型形式，均被明令禁止，任何组织和个人不得开展虚拟币衍生品交易业务，不得为虚拟币衍生品交易提供交易、结算、清算等服务。
虚拟币合约交易的违法边界：从事相关活动均涉嫌违规
根据“94公告”和“924通知”及后续监管政策，虚拟币合约交易的违法性主要体现在以下层面：
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平台方：开展合约业务属非法金融活动
任何境内机构或个人不得设立虚拟币交易平台，或为虚拟币合约交易提供撮合、清算、定价等服务，境外虚拟币交易平台向境内用户提供服务同样属于违规行为，监管部门已多次对涉嫌开展虚拟币合约业务的平台进行处罚，并要求其关停境内业务。 -
投资者参与合约交易：不受法律保护，风险自担
虽然普通投资者参与虚拟币合约交易未被直接定义为“违法犯罪”，但法律明确规定，因参与虚拟币交易引发的损失，由自行承担，司法机关对虚拟币合约纠纷案件通常不予受理，或以“违反公共利益、金融监管规定”为由驳回诉讼，这意味着，投资者若通过合约交易爆仓、被骗，无法通过法律途径追回损失。 -
组织者与推广者：可能构成共同违法或犯罪
若个人或组织在境内宣传、推广虚拟币合约交易，或为合约交易提供引流、技术支持等服务，可能被认定为“非法从事金融活动”，面临行政处罚；若涉及集资诈骗、传销、洗钱等严重情节，更可能构成刑事犯罪，追究刑事责任。
司法实践案例：虚拟币合约交易纠纷的司法态度
近年来,中国法院对虚拟币合约交易纠纷的判决已形成明确导向：否定合约交易的合法性，保护投资者权益缺乏法律依据。
在部分投资者诉虚拟币平台合约交易亏损的案例中,法院认为，虚拟币合约交易属于“非法金融活动”，违反了国家强制性规定，相关合同因“违反法律、行政法规的强制性规定”而无效，法院指出，投资者对虚拟币交易的风险应有充分认知，其参与非法交易造成的损失，应自行承担。
